Индекс доллара (DXY): взгляд на 2025-2026

2025-й год принес значительные всплески волатильности для индекса доллара (DXY).

Чего стоит апрельский шок («Liberation Day tariffs») – самый мощный удар по доллару США в годовой перспективе. Введение Трампом новых агрессивных тарифов (включая универсальный 10% базовый тариф) рынок воспринял не как защиту, а как угрозу глобальной торговой войны и изоляции. DXY рухнул на ~2% за день и продолжил снижение в последующие месяцы.

Также критически важна смена курса ФРС и старт цикла снижения ставок. В течение первой половины 2025 года ставка удерживалась на уровне 4.5%, но начиная с сентября была трижды понижена до 3.75%.

Что может произойти с DXY в 2026?

В мае, вероятно, ФРС получит нового главу, который будет лоялен курсу Трампа на политику смягчения. Поэтому участники рынков закладывают дальнейшее снижение ставок до ~3.00%, в то время как ЕЦБ и Банк Англии могут действовать более осторожно. Эта разность в политике центральных банков играет не в пользу USD.

Аналитики Morgan Stanley, ING, MUFG высказывают медвежьи прогнозы на 2026 год. По их мнению, минимум 2025 года, скорее всего, будет пробит.

В последние дни 2025 года индекс доллара (DXY) демонстрирует нисходящую динамику (отмечена красным цветом), при этом:

→ попытки пробить августовский максимум выглядят как две ловушки для быков;→ в декабре уровень 98.78 сменил роль с поддержки на сопротивление.

Учитывая сказанное выше, допустимо предположить, что текущий нисходящий канал сохранит определяющее значение в начале 2026 года.