Фундаментальный фон
Структурный дефицит серебра фиксируется шестой год подряд: по прогнозу Silver Institute, разрыв между предложением и спросом в 2026 году составит 67 млн унций, что вынуждает рынок опираться на накопленные резервы. Однако картина спроса неоднородна. Промышленное потребление продолжает снижаться — в первую очередь за счёт фотовольтаического сектора, где производители солнечных панелей активно сокращают удельное содержание серебра в ячейках, реагируя на высокие цены. На этом фоне инвестиционный спрос остаётся устойчивым: глобальные активы ETP достигли порядка 1,31 млрд унций, а ставки по аренде металла в Лондоне обновили исторические максимумы на фоне нарастающего физического дефицита.
Техническая картина
На дневном графике XAGUSD прослеживается двухфазная структура. С 21 ноября 2025 года инструмент сформировал импульсное движение вверх вдоль восходящей трендовой линии, достигнув экстремума 29 января 2026 года. Затем последовал резкий обвал и пробитие восходящей трендовой линии с минимумом 6 февраля в районе 64. После этого произошел отскок, а 2 марта был зафиксирован локальный максимум отскока — к этой области привязан уровень сопротивления 96 Повторное тестирование низов состоялось 23 марта 2026 года.
Профиль горизонтального объёма охватывает диапазон 68.300–89.000, зона концентрации сделок (POC) расположена между 79.100 и 81.000. Сейчас цена находится под нижней границей этой зоны, и испытывает давление со стороны продавцов. Ближайшая поддержка находится на уровне 68.300 за ней уровень поддержки 61.000, на дне февральского обвала. Индикатор RSI + MAs показывает значения 55, 47 и 47 — RSI торгуется выше обеих скользящих средних, однако все показатели индикатора находятся в нейтральной зоне, а выраженного импульса в ту или иную сторону не наблюдается.
Краткие выводы
Рынок серебра остаётся под влиянием двух разнонаправленных фундаментальных сил: структурного дефицита предложения, поддерживаемого инвестиционным спросом, и снижения промышленного потребления со стороны фотовольтаического сектора. Именно разрешение этого противоречия, будет определять характер и направление рынка в будущем.
Торгуйте на рынках металлов и энергоносителей через CFD с узкими спредами и низкими комиссиями. Откройте счет прямо сейчас или узнайте больше о торговле CFD на сырье с FXOpen.
Данная статья представляет только мнение Компаний, работающих под брендом FXOpen. Ее не следует рассматривать как предложение, приглашение или рекомендацию в отношении продуктов и услуг, предоставляемых Компаниями, работающими под брендом FXOpen, а также не следует ее рассматривать как финансовую консультацию.